| 发布日期：2024-09-25 05:20 点击次数：139 |
西南证券股份有限公司王湘杰,邓文鑫近期对神州数码进行洽商并发布了洽商讲明《2024年半年报点评：三伟业务提质升级，功绩快速增长》APP开发业务，本讲明对神州数码给出买入评级，现时股价为25.16元。
神州数码(000034)
投资重点
事件：公司发布2024年半年度讲明，终了生意收入625.6亿元，同比增长12.5%；终了归母净利润5.1亿元，同比增长17.5%；扣非归母净利润为4.5亿元，同比增长6.1%。
Q2加快成长，真确利润超预期。单季度看，公司Q2终了收入33.3亿元，同比增长16.9%；终了归母净利润2.7亿元，同比增长22.4%；终了扣非后归母净利润2.5亿元，同比增长32.2%，收入利润增速相较Q1均有显著加快。毛利和用度端看，2024H1公司概述毛利率为4.5%，同比擢升0.75pp，销售、处置、研发用度率折柳为1.6%（-0.03pp）、0.3%（+0.03pp）、0.3%（+0.02pp），基本保握知晓。公司上半年财务用度为0.8%，同比增长0.46pp，主要因为握有的深圳市神州数码国外立异中心（IIC）固然依然终了部分销售，但销售毛利未能弥补资金占用而产生的财务用度，若扣除IIC的负向影响，上半年净利润同比增长37.2%。
分销业务握续提质升级，数云和会链接股东深刻。1）公司IT分销及升值管作事务上半年终了收入598.3亿元，同比增长9.8%，毛利率达到3.5%，同比擢升0.25pp，利润总数达到7.2亿元；公司坚硬股东分销升级计策，主动聚焦高价值、高毛利业务，到手引入海念念等国产半导体品牌，运营水平及资金使用成果进一步优化。2）数云办事及软件业务上半年终了收入14.4亿元，同比增长62.7%，APP开发资讯利润总数达到3265万元，讲明期内公司链接股东数云和会计策，发布“神州问学AI原生赋能平台”、落成深圳东谈主工智能盘算推算中心等，提供全栈式AIInfra办事和全生命周期处置解救，匡助汽车、医药等各行业客户在AI诈欺场景的落地。
自主品牌高速延长，AI办事器推动毛利结构改善。2024H1，公司自主品牌业求终了收入26.6亿元，同比增长45.5%，毛利率达到10.5%，同比擢升1.67pp，利润总数为4403万元。其中，信创业务收入21.9亿元，同比增长73.3%，子品牌神州鲲泰AI办事器收入5.6亿元，同比增长273.3%。讲明期内公司中标包括中国移动在内的多项通用办事器与AI办事器大单，握续考据阛阓影响力。
盈利预测与投资提议。瞻望2024-2026年公司EPS折柳为2.08元、2.48元、2.93元。公司分销业务提质升级，云与信创深化股东，有望终了加快发展，保管“买入”评级。
风险提醒：信创产业股东不足预期、阛阓竞争加重、居品研发经过不足预期、新业务拓展不足预期等风险。
app证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据盘算推算，开源证券陈宝健洽商员团队对该股洽商较为深刻，近三年预测准确度均值高达84.75%，其预测2024年度包摄净利润为盈利14.03亿，把柄现价换算的预测PE为12.35。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级10家，增握评级2家。
天皇杯全称为“天皇杯全日本足球锦标赛”，是日本在1921年开始举办的一项足球赛事。这项赛事由日本职业足球联赛的所有参赛球队、JFL（日丙）的第一名、总理大臣杯全日本大学足球锦标赛的冠军以及各都道府县的代表队共88支俱乐部参加，是日本国内最大的足球杯赛。去年第103届天皇杯决赛，川崎前锋点球击败柏太阳神夺冠。今年是天皇杯第104届赛事比拼，第3轮和接下来第4轮对阵主客场均由抽签决定，最终决赛场地是东京新国立竞技场。
以上本体为证券之星据公开信息整理APP开发业务，由智能算法生成，不组成投资提议。
