金价震憾走高，金店却笑不出来。
10月23日，海外贵金属期货多数收涨，COMEX黄金期货报2763.1好意思元/盎司，涨0.88%，再调动高。本年以来，海外金价已数十次刷新历史记载。受此影响，周大福、周六福、周生生等黄金珠宝品牌饰金价钱先后破损800元/克。
金价飙涨，赢利却更难了。
周大福（01929.HK）泄漏的三季度解释（7-9月）及上半财年（4-9月）财务弘扬初步远程自大，第三季度内其零卖额同比下落21%，其中，中国内地下落19.4%，中国香港、中国澳门偏执他市集下落31.0%，230个珠宝零卖点被关闭。
周大福瞻望，本年上半财年其交易额同比下降约18%-22%，净溢利下降约42%-46%。“由于最近几个月海外金价大幅波动，本集团于2024年9月30日按黄金市价重估未偿还的黄金假贷时产生非现款的未变现耗费，而客岁同时的黄金假贷市价重估则录得收益。”
若剔除黄金假贷损益影响后，周大福瞻望转化后的净溢利跌幅收窄至约12%-16%，“受益于上半财年所出售黄金产物的平均售价较高以及产物优化、订价策略，加上公司纯的确验各项步骤增强业务韧性和竞争力，减缓了上半财年外部环境挑战所带来的影响。”
为止10月23日收盘，周大福报收7.850港元/股，涨超7%。
周大福门店，时期财经摄
平均每天关店1.6间
黄金价钱飞腾过快，握续影响破坏意愿，带来销售端的“加价陷坑”，周大福难免受到涉及。
周大福三季报自大，季内，其中国内地直营店及加盟店的同店销售同比别离下降24.3%、20.3%；受市民暑假外游及内地旅游破坏模式和喜好转化所影响，中国香港与中国澳门的同店销售同比下降30.8%。
不外，进入10月以后，跌幅有所收窄。阐发中金监测，逐月来看，周大福活水同比跌幅有所收窄，迥殊是进入10月后跌幅呈赓续收窄态势。周大福暗示，“十一”黄金周，中国内地延续了同店销售跌幅收窄的趋势。
不外，销售下滑的反作用仍是浮现。
第三季度内，周大福在中国内地增多85个珠宝零卖点，减少了230个珠宝零卖点，净关闭145个珠宝零卖点，主要为店效较低的低线城市加盟门店。为止9月末，周大福有7346个周大福珠宝偏执他品牌零卖点，较6月末减少142个。
app“金价飞腾对黄金高下流供应链来说主要有两方面的影响。一方面，金价飞腾导致破坏者需求下降，黄金销量下降，盘活率下降，中上游供应弥散，批发商货物积压滞销，供应端竞争愈发利弊；另一方面，黄金坐褥和销售的资金进入老本增多，利润率走低，许多黄金商户一年的报告以致跑不赢市集资金利息。”广东南边黄金市集运筹帷幄院高档运筹帷幄员、国度注册高档黄金分析师宋蒋圳向时期财经暗示。
一号球分析：上期开出奖号05，该位最近10期出现范围在01-07之间，中位号码为04，APP开发业务其中小于中位号码的奖号开出6次，大于中位号码的奖号出现3次，中位号码04开出1次，本期预计该位继续在中位号码以上出现，看好号码08。
这一格式被开源证券分析师黄泽鹏、骆峥归纳为“加价陷坑”。
“金价急涨引起破坏者的游移不雅望情感，进而对末端动销产生扼制。”黄泽鹏、骆峥指出，当前述情况出面前，加盟商门径会最初受损，一方面门店需加大扣头力度提振动销，从而松开存货升值收益并激化市集竞争；另一方面金价高位意味着更高的新开店铺货老本，也会影响加盟商开店意愿和节拍。
“这几方面影响会进一步传导到品牌方门径，即加盟商的正常门店补货、大型订货会拿货、新开店铺货等王人会下降，进而获胜影响到上市公司加盟业务的收入弘扬。”黄泽鹏、骆峥暗示。
国度统计局数据自大，本年1-9月，名额以上金银珠宝零卖总和为2454亿元，同比下降3.1％，9月的金银珠宝零卖总和增速为-7.8%，在16类破坏类目中名次倒数第一。
阐发宋蒋圳的不雅察，黄金破坏市集凄怨，品牌方一般通过收缩畛域、减少库存、增多高毛利首饰品类、提高产物工艺以应付下行危急。
不啻是周大福转化策略收缩畛域，本年上半年，六福集团（00590.HK）、周生生（00116.HK）也别离净减少门店76间、22间。
“咱们专注于透过进步店铺坐褥力和盈利智力，优化门店组合的举座财务健康情景，以保握咱们的市集引导地位”，周大福称。
“订价类产物准备加价了”
金价高企，零卖端的价钱同步走高。
周大福三季报自大，黄金首饰及产物的同店平均售价于季内看守韧性，中国内地的平均售价环比飞腾14.29%至6400港元，中国香港及中国澳门的平均售价环比飞腾6.82%至9400港元。
“在高金价配景下，周大福计重黄金首饰销售承压，而订价黄金首饰弘扬更优，且毛利率更高。”中金暗示，高毛利率的订价黄金首饰热销，对冲了金价飞腾对销售带来的负面影响。
第三季度内，周大福在中国内地黄金首饰及产物的零卖额孝敬为81.4%，其中订价产物的销售占比从客岁同时的5.0%增长至12.8%；中国香港、中国澳门偏执他市集黄金首饰及产物的零卖额孝敬为74.5%。
本年4月以来，周大福络续推出周大福传福系列、故宫系列等订价首饰产物。周大福在三季报中强调，“咱们赓续优化订价，提供不同定位的产物以得志各主顾群的喜好。”
由于黄金价钱屡调动高，周大福的饰金克价已与订价产物产生价钱倒挂。
时期财经盘考周大福广州一门店使命主谈主员了解到，周大福足金（饰品、工艺品类）10月23日的报价为806元/克，较2023年末大涨近30%，“订价类产物准备加价了，牌子（产物标签）仍是到店，涨幅在10%-15%之间。”
“本年以来，海外金价握续飞腾，走出了一轮新的牛市行情，年头于今海外现货黄金价钱涨幅已达32%。”宋蒋圳暗示，金价飞腾的逻辑并不复杂，地缘政事的不厚实推升了市集的避险需求，好意思联储的降息货币计谋镌汰了握有黄金的契机老本，大师经济增长放缓、实体产业投资报告率下降增强了黄金投资的招引力。“在大师货币计谋宽松的大配景下，金价恒久仍有飞腾空间。”
关于改日的黄金首饰破坏市集，宋蒋圳握严慎作风。“投资者和破坏者购买黄金的起点是不同的，破坏者会更垂青黄金首饰的样式、工艺、好意思不雅经过偶而是传统的婚庆、更生儿、转头日等刚需APP开发业务，是以金价飞腾可能会大大蔓延破坏需求、镌汰破坏频次。”
